Высокая ставка или высокая инфляция — ваш выбор?

Многие считают, что нет ничего страшного в высокой инфляции. Особенно если при этом экономика растет на 4–5%, увеличиваются зарплаты и доходы, снижается число безработных. Да не такая уж она и высокая, скажет кто-то — 8,6% в июне.

Банк России дает однозначный ответ — когда цены очень быстро растут, а ваши доходы, сбережения и инвестиции, наоборот, обесцениваются, развивать экономику устойчивыми хорошими темпами невозможно. И то, что экономика растет при ускоряющейся инфляции, ведет лишь к одному — резервы рабочей силы и производственных мощностей истощаются. А значит, рано или поздно экономический рост замедлится, несмотря на все попытки стимулировать спрос в экономике. По сути есть риск уйти в стагфляцию. И если кто-то считает, что можно спокойно жить и при 10%-ной инфляции, огорчим его. Чем выше инфляция, тем сложнее ее сдерживать. Она раскручивается как спираль: выше цены — выше издержки компаний — и снова еще выше цены. Это крайне негативный сценарий.

Чтобы его предотвратить, Центробанк прямо сейчас делает ставки в экономике еще выше. С одной стороны, 16%-ная ставка смогла обеспечить быстрый прирост вкладов в банках, связав часть потребительского спроса, и сбить тренд на ускорение кредитования. В результате зимой темпы роста цен вдвое упали с двузначных осенних уровней. С другой стороны — прежнего уровня ставки не хватило, чтобы сделать рост кредита более сбалансированным, т.е. таким, который помогает устойчивому снижению инфляции. Поскольку все ждали, что скоро ставки пойдут вниз, спрос компаний и граждан на кредиты остался высоким, равно как и потребительская активность. А предложение товаров и услуг, хотя и росло, но никак не успевало за ростом спроса. В результате к лету инфляция снова подняла голову.

Новое повышение ставки охладит кредит, спрос и даст новый импульс снижению инфляции.
 

 26 июля Банк России значимо пересмотрел свой прогноз экономики и инфляции. В этом году инфляция будет чуть ниже, чем в прошлом году, но в 2025 она снизится до 4–4,5%. В 2026 году и далее Банк России рассчитывает получить целевую инфляцию — 4%.7K14:36